近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语月，基(jī)金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量2张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语5.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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